O sentimento do mercado continua melhorando a Shanghai Copper é solitário

Desde o final de março, os preços de cobre continuam a subir, o índice de cobre de Xangai atingiu 47560 yuan / ton, é o mais alto nível após o Festival da Primavera, a LME Copper se recuperou para a mais alta US $ 5928 / ton. Na tarde, sob o apoio da política, O ambiente de macro é otimista, o sentimento de bullish do mercado de cobre acumulado, mas o risco de um segundo surto da epidemia também está aumentando. Os inventáriosdomésticos são baixos, mas os spreads em sucata de cobre refinado ampliaram, o Prêmio Spot se estreitou rapidamente e suporte no lado da oferta. A demanda impracompensa ainda é relativamente alta, mas a continuidade é ligeiramente insuficiente, a indústria de ar condicionado e a recuperação da indústria automobilística, proporcionando parte do aumento. O todo, com os preços de cobre, atingindo altos pós-2011 e enfrentando pressão crescente, Existe a possibilidade de uma correção de curto prazo, mas não há desvantagem óbvia e a correção pode ser limitada.

O sentimento continua a melhorar

O ambiente macro geral é otimista, os países reiniciam suas economias, o apetite de risco continua a subir, o índice Nasdaq atingiu um novo alto, o preço do petróleo bruto também aumentou gradualmente para cerca de US $ 40 / b.policy permanece solto, com o Fed deixando as taxas de juros Inalterado e não esperado para aumentar as taxas até o final de 2022. em maio, o crescimento M2 permaneceu alto, o crescimento do M1, e a escala de crédito social e a escala de crédito continuou a expandir. O principal risco agora é que o risco de uma segunda onda aumenta Como os estados reabriram e o número de novos casos confirmados aumenta. Em termos de sentimento de mercado de cobre, explorações especulativas de cobre no Comex1 voltadas para posições longas líquidas na semana de 9 de junho, com longas posições aumentando para a segunda semana consecutiva, enquanto posições curtas continuou a cair bruscamente, e o sentimento de alta acumulado.

A oferta de curto prazo permanece apertada

Nos primeiros quatro meses deste ano, a produção de cobre no Chile foi menos afetada pelo surto. A produção de codelco em abril aumentou 2,8% ano a ano para 133.000 toneladas, com a produção acumulada, subindo 3,8% em janeiro-de April.bhp's Escondida Copper Mina subiu 11,4% a partir de um ano antes de 102.600 toneladas. As importações de minério de cobre e cobre refinado em Abril eram de 2,029.500 toneladas, até 14,1% mês a mês e 22,87% ano a ano. No meio de maio, o surto no Chile e o Peru, os principais produtores de minas de cobre, escalou. Atualmente, o número de casos confirmados é de cerca de 6.000. Estamos preocupados com o impacto na produção de cobre.smelter taxas foram de US $ 51,50 / ton na semana passada, abaixo de US $ 1 / ton do mês anterior.Smm espera que a produção de cobre de junho caia para 734.200 toneladas, abaixo de 4,66% ao mês.

Premium do ponto rapidamente estreitou

Os estoques de cobre catodo doméstico continuaram a declinar, caindo para 128,100 toneladas a partir de 12 de junho, o nível mais baixo em quase quatro anos, enquanto os inventários futuros desaceleraram para cerca de 42.600 toneladas. Oventoros de cobre na área colada de Xangai em 32, 200 toneladas Na semana passada do mês anterior a 216.200 toneladas, o terceiro aumento semanal consecutivo, de acordo com os estoques de cobre Smm.LME caíram 9.200 toneladas para 234.500 toneladas na semana passada, deixando os níveis atuais moderados.

Com o aumento contínuo do preço de cobre, o cobre de sucata que havia sido realizado na etapa anterior fluiu para o mercado em grandes quantidades, e o cobre de sucata importado sobreposto na Coréia do Sul, Sudeste Asiático e outras regiões aumentou a chegada do cobre, Assim, o suprimento de cobre de sucata melhorou significativamente, e a lacuna de preço de sucata fina retornou a cerca de 1.500 yuan / ton. O efeito de substituição do pedaço de cobre apareceu, o que não era propício ao consumo de cobre fino. O aumento da oferta de curto prazo levou a um estreitamento rápido do prêmio spot, que caiu no nível próximo na semana passada.

Demanda ligeira neutra preferência

Com a conclusão do anterior Backlog de pedidos, novas ordens no setor de cabos enfraquecidas significativamente após o meio de maio, a indústria de cabo de haste de cobre gradualmente entrou na temporada fora de junho, e a substituição de cobre de sucata aumentou. Espera-se que o junho começa a declínio, mas comparado com o mesmo período do ano passado, a situação ainda é favorável. Acordando para a pesquisa SMM, a taxa de operação de empresas de cobre foi de 83,39% em maio, 7,54 pontos percentuais ano a ano e 1,03 pontos percentuais mês no mês. Embora a empresa de tubos de cobre começa a enfraquecer um pouco em maio, mas junho é a alta temporada de produção de ar condicionado, e há a demanda por promoção em meados do ano, a demanda interna continua a melhorar, A taxa de operação da empresa de tubos de cobre é esperada para pegar em junho. O mercado automático também está captando, com 2,187 milhões e 2,19 milhões de veículos produzidos e vendidos em maio, até 18,2% e 14,5% ano a ano, respectivamente.